Le plan de la ministre des Finances, Alena Schillerová, est clair : augmenter le déficit du budget de l'État afin de pouvoir ensuite le réduire plus facilement. Cependant, cette deuxième partie du plan ne semble pas très crédible. Surtout parce que le gouvernement, par un changement de loi, réduit considérablement les règles de responsabilité budgétaire qui limitent la croissance de la dette.

Le plan de la ministre des Finances, Alena Schillerová, est clair : augmenter le déficit du budget de l'État afin de pouvoir ensuite le réduire plus facilement. Cependant, cette deuxième partie du plan ne semble pas très crédible. Surtout parce que le gouvernement, par un changement de loi, réduit considérablement les règles de responsabilité budgétaire qui limitent la croissance de la dette.

L'engagement du gouvernement de maintenir le déficit annuel des finances publiques en dessous de 3 % du PIB, fixé par les règles maastrichtiennes européennes, n'est pas très crédible. L'inquiétude, notamment parmi ceux qui devront payer la dette avec leurs impôts à l'avenir, est justifiée et la logique économique ne se trouve pas facilement dans le plan gouvernemental.

Commençons par le "point fixe" du déficit inférieur à 3 % du PIB. Pour cette année, le gouvernement a prévu un déficit supérieur à 300 milliards de couronnes. Afin que ce déficit du budget de l'État (les finances publiques comprennent également d'autres postes) reste en dessous de 3 % du PIB, le PIB tchèque devrait augmenter à plus de 10 000 milliards de couronnes. Les estimations réelles se situent autour de 9000 milliards, ce qui signifie que seul le déficit budgétaire dépasse la limite de 3 %. Madame la ministre semble donc compter sur le fait que d'autres parties du secteur public auront des excédents importants et réduiront ainsi le déficit global.

Les compagnies d'assurance maladie, dont les activités sont prises en compte dans les finances publiques, ne pourront pas aider. Ces dernières années, elles ont connu des déficits que l'État prévoit de résoudre en augmentant les fonds qu'il leur alloue depuis le budget. Cela approfondira son propre déficit budgétaire. Les municipalités et les villes ont traditionnellement réalisé d'importants excédents budgétaires, créant ainsi des réserves pour les investissements. Bien que ce secteur ait également fonctionné avec un excédent l'année dernière, la situation a changé. L'"excédent" habituel d'environ 25 milliards était principalement dû au budget de la capitale Prague. Les activités de toutes les villes et municipalités, à l'exception de Prague, sont passées d'importants excédents à un résultat presque équilibré l'année dernière. Même si la situation ne s'aggrave pas davantage, cela pourrait ne pas suffire à compenser le profond déficit du budget de l'État.

Le maintien du déficit des finances publiques dans son ensemble en dessous de 3 % ne peut se faire sans un contrôle sur le budget de l'État. Cependant, les données du premier semestre de cette année indiquent un déficit du budget de l'État de 183,6 milliards de couronnes, soit 31,2 milliards de plus qu'un an auparavant. Après correction des effets des fonds de l'UE et des mécanismes financiers, le déficit augmente même de 52,9 milliards.

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Si la ministre parle d'un "excédent inférieur à 3 % du PIB", elle se base probablement sur une méthodologie de déclaration différente, conforme aux règles de l'UE, qui ne repose pas sur les flux de trésorerie. Cette différence était déjà significative en 2025. Alors que le "déficit des finances publiques" selon les données confirmées atteignait 2,1 % du PIB, le déficit de trésorerie s'approchait de l'augmentation de la dette publique, soit près de 300 milliards de couronnes, ce qui dépassait donc la limite de 3 % du PIB. Un meilleur résultat selon les règles de l'UE, comme le montrent les données de l'année dernière, ne change rien au problème de la dette en croissance rapide. De plus, à long terme, les résultats des deux méthodes ont tendance à se rapprocher.

Le rapport de juin et les prévisions du printemps de la Commission européenne indiquent également un déficit proche de la limite de 3 %. Selon ces documents, la République tchèque devrait atteindre un déficit des finances publiques de 2,8 % et 2,9 % du PIB en 2026 (avec une croissance de 1,8 %) et en 2027 (avec une croissance de 2,4 %). Seuls quelques milliards de couronnes supplémentaires nous sépareraient de la limite que la ministre promet de ne pas dépasser. Il est également question de savoir si les données de la Commission incluent toutes les mesures que le gouvernement prévoit de prendre. La plupart d'entre elles n'entraînent pas de réduction des déficits. Cela correspond à la déclaration du Premier ministre Babiš selon laquelle le déficit pour l'année prochaine sera "nettement inférieur à 400 milliards de couronnes", ce qui signifie probablement plus de 300 milliards.

Taux d'intérêt trop élevés

Le fait que le gouvernement se trouve au mieux à la limite ou au-delà de la limite des 3 %, on peut le déduire non seulement de la déclaration peu claire du Premier ministre, mais aussi de la déclaration même de la ministre des Finances : "... nous commencerons l'année prochaine un peu plus haut...". C'est presque certain : le déficit du budget lui-même sera augmenté, par exemple, par une augmentation des paiements pour les assurés sociaux, qui devrait empêcher l'apparition de déficits dans les compagnies d'assurance maladie.

Il faut également ajouter le financement des médias de service public ou l'augmentation continue des dépenses militaires (même si les dépenses supérieures à 2 % du PIB bénéficient d'une exception dans les règles de l'UE). Le budget de trésorerie sera également augmenté par le fait que le gouvernement a reporté une partie des dépenses liées à la construction de la centrale nucléaire prévue. Il est important de se rappeler que même les dépenses qui ne sont pas incluses dans le calcul "européen" du déficit ont souvent un impact sur le niveau de la dette. Et les intérêts sur cette dette pèsent de plus en plus lourd sur les finances publiques. La somme de ces éléments représente plusieurs dizaines de milliards de couronnes, soit quelques dixièmes de pourcentage du PIB. Si le déficit s'approche déjà de la limite de 3 % du PIB cette année, comme prévu par la Commission européenne, il n'est pas clair comment le gouvernement compte financer ces nouvelles dépenses supplémentaires sans que le déficit n'augmente considérablement.

Après une "augmentation temporaire" du déficit, selon les mots de la ministre, un revirement devrait avoir lieu : "... et puis nous commencerons progressivement à réduire". L'expérience de tous les gouvernements précédents montre qu'il est presque impossible de trouver des économies d'une dizaine de milliards de couronnes côté dépenses. Cela correspond également à l'analyse des données budgétaires. Selon cette analyse, la principale cause des déficits actuels n'est pas une augmentation des dépenses, mais plutôt un affaiblissement du côté des recettes.

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Si une réduction plus rapide du déficit devait réellement se produire après 2027, il est difficile d'imaginer que cela puisse se faire sans augmentation de certaines taxes ou sans des coupes budgétaires très importantes (ce qui nous est également répété par les recommandations de la Commission européenne, qui mettent l'accent sur l'efficacité des dépenses publiques). Rien ne semble indiquer que ce gouvernement parvienne à un véritable tournant après des années d'améliorations minimes. Pourtant, le plan du gouvernement pour réduire le déficit n'implique pas seulement de petits changements. La ministre souligne justement que «… la Commission exigera une réduction d'environ 0,5 point de pourcentage du PIB par an ». Compte tenu de l'évolution économique prévue, un tel rythme de consolidation représenterait une correction de l'ordre de 50 milliards de couronnes chaque année. Cela correspond approximativement à l'impact annuel d'un ensemble de mesures très impopulaire, mais nécessaire pour la consolidation des finances publiques, proposé par le gouvernement Fiala.

Si la possibilité que le gouvernement ne trouve pas d'économies budgétaires de l'ordre de plusieurs milliards de couronnes par an (le gouvernement semble aller dans une direction opposée) se confirme, et si les attentes selon lesquelles des mesures telles qu'une nouvelle EET (Electronic Accounting System) n'entraîneront qu'une croissance limitée des revenus se réalisent, il sera nécessaire d'augmenter les recettes (c'est-à-dire d'augmenter les impôts) pour réduire davantage le déficit. Cependant, selon les plans du gouvernement, cela devrait se produire au moment où les élections parlementaires approchent. Compte tenu du caractère populiste du mouvement ANO actuel, un tel scénario semble très risqué. Et c'est pourquoi les assurances de la ministre concernant la future « réduction » du déficit ne semblent pas convaincantes.

Il serait injuste d'affirmer que des déficits autour de 3 % du PIB représentent une catastrophe pour la République tchèque. Ce n'est pas le cas. Cependant, cela représente une perte à long terme qu'il sera difficile de compenser. De plus, il s'agit principalement de « mauvais » déficits.

Il s'agit d'une perte, car nous perdons progressivement l'un des avantages que notre pays a longtemps connus : un endettement relativement faible. Mon ancien collègue Pavel Kysilka, qui a exprimé une certaine tolérance envers les déficits plus élevés lors d'un événement organisé par le think tank du principal parti gouvernemental, affirmait que la République tchèque faisait toujours partie des pays avec le moins d'endettement. Cependant, il semble qu'il n'ait pas examiné de près les chiffres actuels. Il y a de nombreuses années, nous avons accepté cette désignation avec une certaine tolérance. Ce n'est plus le cas aujourd'hui. En 2025, huit pays de l'Union européenne avaient un ratio d'endettement/PIB inférieur, ce qui est certainement un nombre non négligeable. Et même il y a dix ans, nous ne faisions pas partie des pays avec le moins d'endettement : en 2015, six États membres affichaient un endettement plus faible.

Il est peut-être encore plus intéressant de noter une autre donnée. Au cours des dix dernières années, le ratio dette/PIB a diminué dans plus de pays de l'UE (quinze) que dans ceux où il a augmenté (douze). Il ne s'agit pas seulement des pays fortement endettés, où une telle réduction est mathématiquement plus facile à atteindre. Malheureusement, la République tchèque appartient au deuxième groupe. Notre dette par rapport au PIB a augmenté et très probablement continuera d'augmenter.

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Il est peu évident de comprendre à quel point la situation des finances publiques est compliquée par le fait que nous ne faisons pas partie de la zone euro. Cela rend le financement de notre dette beaucoup plus coûteux. Même avec un endettement relativement faible, nous sommes donc confrontés à une situation similaire à celle d'un pays de la zone euro avec un endettement nettement plus élevé. C'est une autre mauvaise nouvelle pour la ministre des finances, et cela prouve que l'augmentation de la dette est plus dommageable pour nous qu'il n'y paraît.

Même un deuxième économiste, invité par la ministre à cette discussion, le professeur Jan Švejnar, selon moi, ne dit pas la vérité lorsqu'il tolère des déficits relativement élevés. Il affirme depuis longtemps que notre pays a besoin d'investir davantage et que les déficits budgétaires contribuent à cela. Cependant, la structure de nos dépenses ne suggère pas qu'une dette croissante soit une conséquence temporaire d'une augmentation des investissements productifs qui renforceront la croissance économique à l'avenir.

Les dépenses qui augmentent rapidement n'ont pas ce potentiel, et de plus, notre pays n'a pas mis en place le système budgétaire que la Commission nous recommande, un système qui aiderait à sélectionner les dépenses en fonction de leur performance, et ne s'en approche même pas. En d'autres termes, nos déficits ne sont pas des "bons déficits", et il semble que le gouvernement pourrait même avoir du mal à maintenir la part prévue des investissements productifs dans le budget.

Endettement permanent

La cause première de la situation budgétaire complexe actuelle est l'affaiblissement des recettes des finances publiques. Il s'agit principalement d'une combinaison de réductions d'impôts décidées par le gouvernement précédent dirigé par Andrej Babiš et d'une réelle baisse des revenus provenant des taxes sur la consommation. La situation est encore aggravée par une structure fiscale peu flexible, qui se caractérise notamment par une réticence à taxer le patrimoine ou les revenus du capital, au moins dans la mesure pratiquée dans de nombreux pays comparables. Du côté des dépenses, le gouvernement actuel combine l'absence de changements significatifs avec des décisions politiques économiquement douteuses et coûteuses pour le budget, bien qu'il ait déjà reporté bon nombre de ses promesses initiales.

Il est presque impossible de trouver une part croissante de dépenses spécifiques qui contribuent à renforcer le potentiel de croissance du pays dans l'augmentation des déficits. Les déficits actuels et futurs sont donc davantage le résultat du populisme et de l'incapacité à mettre en œuvre les réformes nécessaires. Une analyse plus approfondie suggère également que plusieurs investissements stratégiques, tels que le train à grande vitesse, seront reportés ou abandonnés partiellement.

Il ne s'agit pas d'une situation inhabituelle. L'État tchèque a depuis longtemps du mal à investir suffisamment rapidement là où cela soutiendrait la croissance économique, sans parler de sa capacité limitée à utiliser le budget de manière contrecyclique, c'est-à-dire pour stabiliser l'économie. Nous ne savons pas non plus comment utiliser efficacement le système fiscal pour encourager certaines activités souhaitables, comme les investissements, et en décourager d'autres, comme la consommation d'alcool, de cigarettes ou de combustibles fossiles.

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Cependant, plusieurs gouvernements précédents ont au moins tenté de maintenir la croissance de la dette publique sous contrôle. Et ils ont, dans une certaine mesure, accepté ou toléré les règles fiscales en vigueur. C'est précisément sur ces points que le gouvernement actuel se distinguera probablement fortement de ses prédécesseurs. Malgré les assurances peu originales de la gardienne des finances publiques, il est probable que la République tchèque connaîtra des déficits plus importants que ceux annoncés.

Le gouvernement profitera ainsi de l'espace créé par un assouplissement controversé des règles budgétaires. La réduction des déficits, intégrée dans les plans du gouvernement, sera difficile à atteindre. Cela se fera au détriment de nos citoyens. Pas d'un préjudice abstrait, mais d'une perte très concrète – quantifiable en argent que l'État devra percevoir à l'avenir.

COMMENTAIRE DE LUĎKA NIEDERMAYER, DÉPUTÉ EUROPÉEN, POUR HOSPODÁŘSKÉ NOVINY