Jim Rickards est un économiste, juriste et auteur américain de best-sellers, reconnu pour son expertise en matière de finances mondiales et de politique monétaire. Au cours de sa carrière, Rickards a collaboré avec des institutions financières de premier plan, a conseillé des agences gouvernementales américaines et a partagé ses connaissances dans des livres à succès et sur des plateformes médiatiques importantes. Dans cet entretien avec Daniela Cambone lors du symposium Rule, Jim Rickards explique pourquoi il soutient les droits de douane comme un outil de progrès économique, remet en question les principes généralement acceptés du libre-échange et offre son point de vue sur la dynamique des devises.

Rickards commence par remettre en question l'idée reçue selon laquelle les droits de douane entraînent automatiquement une inflation en augmentant les prix à la consommation. Selon lui, les coûts liés aux droits de douane ne se répercutent pas nécessairement sur le consommateur final. Ils peuvent plutôt être répartis entre les différents acteurs de la chaîne d'approvisionnement, des exportateurs (par exemple, les fabricants chinois) aux importateurs (par exemple, les grandes enseignes de vente au détail américaines). Rickards souligne que les consommateurs américains sont déjà "saturés" et font face à des dépenses croissantes, à une augmentation de l'endettement et à des taux d'intérêt plus élevés.

Les entreprises ne peuvent donc pas simplement répercuter les coûts liés aux droits de douane sur les consommateurs, au risque de voir leurs revenus diminuer. Par conséquent, les frais ou les droits de douane sont davantage négociés et absorbés dans la chaîne de distribution, plutôt que directement transmis au consommateur final.

Un autre aspect de l'argumentation de Rickards est que les droits de douane ont autrefois constitué un pilier essentiel du modèle de revenus du gouvernement américain avant l'introduction de l'impôt sur le revenu fédéral en 1913. Au XIXe siècle et au début du XXe siècle, les budgets fédéraux, les investissements dans les infrastructures et les dépenses militaires étaient en grande partie financés par les droits de douane. Jim Rickards souligne comment ce système, soutenu par un développement industriel robuste et par l'innovation, a permis aux États-Unis de prendre une position de leader dans l'économie mondiale, sans avoir besoin de l'impôt sur le revenu.

Selon lui, des exemples modernes peuvent être observés dans les politiques qui encouragent les fabricants étrangers à installer des usines aux États-Unis pour éviter les droits de douane, créant ainsi des emplois et stimulant les investissements dans les économies locales.

Il critique également vivement le principe des "avantages comparatifs", qui est à la base de la plupart des politiques de libre-échange depuis l'économiste du XIXe siècle, David Ricardo. Jim Rickards affirme que les changements politiques et technologiques ont permis à des pays comme Taïwan, la Chine et d'autres exportateurs importants de créer de nouveaux avantages concurrentiels à partir de rien. Compte tenu de la mobilité croissante des facteurs de production, du travail au capital, en passant par la technologie et les ressources, il est convaincu que s'en tenir aux concepts de livre sur les avantages comparatifs est "absurde dans l'économie mondialisée et en constante évolution d'aujourd'hui". Jim Rickards soutient au contraire que l'utilisation ciblée des droits de douane peut contribuer à soutenir l'industrie nationale, à attirer les investissements et à stimuler une nouvelle croissance économique.

En ce qui concerne la politique, Jim Rickards affirme que l'administration Trump a utilisé (et pourrait continuer d'utiliser) des stratégies étroitement coordonnées visant à réduire la valeur du dollar et à accroître la compétitivité des exportations américaines. Les rapports largement diffusés sur le "chaos" à la Maison Blanche de Trump sont, selon lui, en partie dus à un environnement médiatique hostile à l'administration Trump.

Jim Rickards affirme également que les déclarations apparemment chaotiques concernant les droits de douane et le commerce reflètent un plan plus détaillé en arrière-plan, un plan dont l'objectif est de protéger les secteurs stratégiques américains, de générer des revenus et de favoriser une croissance à long terme.

Jim Rickards souligne les précédents historiques de cette approche. En 1971, l'administration Nixon a organisé ce qu'on appelle l'"accord Smithson" pour dévaluer le dollar, puis, en 1974, elle a conclu un "accord pétrodollar" avec l'Arabie saoudite. En 1985, le secrétaire au Trésor James Baker a orchestré l'"accord de Plaza", qui a de nouveau dévalué le dollar dans un effort concerté avec d'autres banques centrales majeures. Rickards souligne que, à plusieurs reprises, lorsque le gouvernement américain a cherché à améliorer la compétitivité, il est intervenu pour affaiblir le dollar ou imposer des droits de douane (ou les deux).

Jim Rickards estime que, dans le contexte actuel, les États-Unis sont entrés dans une nouvelle phase de relance industrielle, qui sera soutenue par les droits de douane et une stratégie de contrôle de la monnaie. Il perçoit une volonté délibérée de rapatrier la production, avec des investissements importants dans des secteurs clés tels que les semi-conducteurs. Rickards ajoute que ces projets nécessitant des investissements importants créent des emplois bien rémunérés, stimulent la demande des consommateurs et génèrent pour l'économie ce qu'il appelle un "cercle vertueux". De plus, il prévoit que le prix de l'or continuera de progresser dans le cadre de cette politique, en partie grâce au fait que le ministère américain des Finances crée un dollar plus faible.

L'interview de Jim Rickards par Daniela Cambone offre finalement une perspective différente du récit généralement accepté du libre-échange. Rickards reconnaît que sa position favorable aux droits de douane est en contradiction avec la doctrine économique standard, mais il cite également des exemples historiques qui soutiennent ses arguments selon lesquels les droits de douane, soutenus par un contrôle de la monnaie, se sont avérés efficaces pour stimuler la croissance économique aux États-Unis. Ses observations provocatrices invitent les décideurs politiques et le public à remettre en question leurs hypothèses sur le commerce, la mondialisation et les moyens de créer une prospérité durable.

Jim Rickards, Pourquoi les droits de douane fonctionnent et le mensonge qui a été raconté pendant 50 ans

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