Le chef de la Fed, Jerome Powell, n'a pas exclu de nouvelles hausses des taux d'intérêt.

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Alors que nous entrons dans la 43e semaine de l'année 2023, c'est à nouveau l'heure des nouvelles en or. Le prix actuel de l'or est de 1 981 $ (samedi 21 octobre 2023) l'once troy et la tendance de l'or au cours des 5 derniers jours a été à la hausse de 2,86 %, le prix de l'argent est de 23 374 $ (samedi 21 octobre 2023) l'once troy et l'argent a connu une augmentation de 3,15 % au cours des 5 derniers jours. En termes de CZK, l'or a augmenté de 1,79 % pour atteindre 46 074 CZK, en termes d'EUR, il a augmenté de 2,06 % pour atteindre 1 870 EUR, l'argent a augmenté de 2,08 % pour atteindre 543,50 CZK et en termes d'EUR, il a augmenté de 2,36 % pour atteindre 22 068 EUR l'once.

Le directeur de la Réserve fédérale américaine (Fed), Jerome Powell, n'a pas exclu de nouvelles hausses des taux d'intérêt. S'exprimant devant l'Economic Club of New York, il a souligné la solidité de l'économie américaine et la persistance d'un marché de l'emploi tendu. L'inflation reste trop élevée, selon M. Powell. La banque centrale tente de ramener l'inflation à son objectif de 2 % en resserrant sa politique monétaire. D'autres hausses potentielles des taux d'intérêt feront encore baisser le prix des bons du Trésor américain, ce qui accentuera la pression sur les banques américaines et fera d'elles un problème, comme nous l'avons indiqué dans le dernier numéro de Gold News (voir ci-dessous). Tout problème pour les banques américaines augmentera les turbulences du marché et affaiblira le dollar, ce qui poussera le prix de l'or à la hausse. Gardons donc un œil sur ce qui se passe dans l'économie américaine, sur l'évolution des obligations et des banques américaines. Les pertes subies par les bons du Trésor américain à plus longue échéance commencent à rivaliser avec certains des plus célèbres krachs boursiers de l'histoire des États-Unis.

Selon les données de Bloomberg, les bons du Trésor d'une durée de 10 ans ou plus ont chuté de 46 % depuis le pic de mars 2020. C'est à peine moins que la chute de 49% des actions américaines due à l'éclatement de la bulle Internet au début du siècle. La chute des obligations à 30 ans a été encore plus importante (53 %), se rapprochant de la chute de 57% des actions pendant la crise financière profonde. L'ampleur des pertes rappelle le risque inhérent à l'investissement dans les obligations à très long terme, dont les prix sont les plus sensibles aux variations des taux d'intérêt. Cela faisait auparavant partie de l'attrait de ces titres en raison de l'abaissement par la Fed des coûts d'emprunt à un niveau proche de zéro pendant la majeure partie de la dernière décennie. L'impact sur les banques américaines, qui sont loin de s'être remises de la crise bancaire de ce printemps, pourrait être important. Compte tenu de l'interconnexion des mondes financier et bancaire, il est évident que toute difficulté des banques américaines se répercutera sur l'Europe. Soyons donc très attentifs.

Robert Vlasek

(gnews.cz/JAV)